home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Cream of the Crop 1 / Cream of the Crop 1.iso / BUSINESS / SBA62.ARJ / FSBA.EXE / F127.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-04-30  |  5KB  |  88 lines
  1. @083 CHAP 9
  2.  
  3.            ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.            │      DEPRECIATING ASSETS FOR TAX PURPOSES     │
  5.            └───────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7.  
  8. The Tax Reform Act of 1986 put an end to the highly favorable "ACRS"
  9. (Asset Cost Recovery System) rules that had been enacted in 1981. Since
  10. January 1, 1987, taxpayers have had to learn a whole new, and more
  11. complex system of depreciation.  Before then, virtually all assets a
  12. typical small business acquired were written off over 5 years, a few,
  13. like cars, over 3 years, and real estate over 19 years (or 15 or 18
  14. years if acquired before May 9, 1985).  You must still use the ACRS
  15. tables on assets placed in service between 1981 and 1986, in general,
  16. however.
  17.  
  18. Under the new MACRS depreciation system, most assets are assigned to
  19. 3-, 5-, 7-, 10-, 15- or 20-year recovery period categories, except for
  20. real estate, which is depreciated over 31.5 years (27.5 years for
  21. residential rental property).  Under the MACRS system, all personal
  22. property in the 3-, 5-, 7-, and 10-year categories is depreciated using
  23. the old 200% declining balance method of depreciation from pre-1981
  24. days, and 15- and 20-year property is depreciated under the 150% de-
  25. clining balance method.  Real estate may now only be depreciated on a
  26. straight-line basis.
  27.  
  28. Assets other than real estate are mostly assigned to the various re-
  29. covery periods based on the old Asset Depreciation Range ("ADR") system
  30. "midpoint class lives" that were published by the IRS back in the early
  31. 1970s.  The "class life" guidelines vary from industry to industry and
  32. are quite numerous and technical.  For the most part, you will need to
  33. rely on your tax adviser to tell you what recovery period applies to
  34. various depreciable assets you purchase in your business.  However, the
  35. MACRS system does specifically assign some types of assets to recovery
  36. classes, such as autos and light trucks, which are now 5-year property
  37. (they were 3-year property under the former ACRS rules).  Most of the
  38. "information-handling equipment" (other than computers) used in an
  39. office, such as calculators, typewriters, etc., are 5-year property,
  40. and computers and peripherals are generally 7-year property.
  41.  
  42. Generally, under MACRS, a half-year of depreciation can be taken in the
  43. year an asset is first placed in service, regardless of whether it is
  44. put in service on the first day of the tax year or the last day (except
  45. for real estate).  However, when more than 40% of such property is put
  46. in service in the last 3 months of the tax year, you are instead re-
  47. quired to use a "mid-quarter" convention, assuming that all the assets
  48. placed in service in each calendar quarter were placed in service at
  49. the midpoint of such quarter.  For real property, all real property
  50. that is placed in service in a particular month is assumed to have been
  51. placed in service at the mid-point of that month.
  52.  
  53. Small businesses are now allowed to expense up to $10,000 a year of
  54. equipment in the year of purchase, rather than depreciating it.  This
  55. benefit is phased out dollar for dollar if you acquire more than
  56. $200,000 of eligible property during the tax year.  If your business
  57. acquires $210,000 or more of such eligible assets in one year, it won't
  58. be able to elect to expense any of it.  Thus a large company, which
  59. acquires a lot of personal property each year, like a General Motors,
  60. is not able to take advantage of this tax break.  Eligible property is
  61. generally tangible personal property that would have qualified for the
  62. investment tax credit under prior law.  Note that this expensing
  63. election is not allowed if it would create a loss for the taxpayer--it
  64. is only allowable to the extent the taxpayer has taxable income.
  65.  
  66. @CODE: CA
  67. @CODE:NF
  68.  
  69.            ┌───────────────────────────────────────────────┐
  70.            │      CALIFORNIA DEPRECIATION DIFFERENCES      │
  71.            └───────────────────────────────────────────────┘
  72.  
  73. Over the years since the ACRS depreciation system came into being for
  74. federal tax purposes, one of the most important differences between
  75. federal and California tax law has been with regard to depreciation.
  76. However, in 1987 and 1988, California finally enacted legislation to
  77. allow unincorporated businesses and S corporations to use the new MACRS
  78. depreciation for state income tax purposes.  Even so, regular corpor-
  79. ations subject to tax in California are still prohibited from using
  80. either the ACRS or MACRS depreciation systems for state tax purposes
  81. (most regular corporations are subject to the California franchise tax,
  82. rather than income tax, on their income).  Regular ("C") corporations
  83. still must use the old pre-1981 methods that were used for both federal
  84. and California purposes before 1981, unless ACRS or MACRS deductions
  85. are considered "a reasonable allowance."
  86.  
  87.  
  88.